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权益基金再掀销售热潮 基民如何投资才能获得长期回报?

2020年05月19日 10:19

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【权益基金再掀销售热潮 基民如何投资才能获得长期回报?】前一阶段稍显平淡的新基金发行市场又迎来了热销场面。据银行渠道人士透露,5月18日开始发行的汇添富优质成长基金,当天上午仅在宁波银行一家就卖出了25亿元。(天天基金网)

  又见权益基金热销

  前一阶段稍显平淡的新基金发行市场又迎来了热销场面。据银行渠道人士透露,5月18日开始发行的汇添富优质成长基金,当天上午仅在宁波银行一家就卖出了25亿元。

  据了解,汇添富优质成长基金发行首日的销售额超过50亿元。该基金的发售公告显示,其募集期为5月18日至5月22日,未设置规模上限。截至记者发稿,公司也未发布提前结束募集的公告,这意味着该基金将继续发行,募集规模也会进一步增长。

  汇添富优质成长拟任基金经理杨瑨表示,经济社会的发展有两个重要的驱动力,一个是科技创新,一个是消费升级,他的这只新基金正是要在这两大领域掘金。

  5月份以来,市场表现较为平稳,新基金发行整体波澜不惊,但一些知名基金经理推出的新基金依然受到欢迎。如景顺长城核心优选一年持有混合基金5月9日成立,首募规模41.61亿元。该基金由绩优基金经理余广管理。截至目前,余广管理的基金规模超过了50亿元,任职期间最佳回报率超过300%。

  一位业内人士表示,近两年,具备良好历史业绩的明星基金经理展现出很强的市场号召力,基金公司也越来越意识到可以助基金经理的光环推出权益基金,做大管理规模,形成良性循环。(证券时报)

  那么,怎样投资权益基金才能获得长期回报呢?

  投资者如何才能赚到钱,需要做对什么呢?简单看,投资回报来自于投资本金和所投资产品收益率的乘积,至少需要做对以下几点:

  1、选对产品

  一是,投资的产品的收益率,即选对产品。

  这部分很容易理解,有较多公开信息,也是投资时考虑较充分的因素之一。

  投资是基于未来的,过往业绩不代表未来表现。选择产品是件基于未来的事,存在不确定因素,但从归因来看,产品业绩主要来自于管理人的综合投资管理能力,持续大概率的投资理念和方法会提升获胜概率。

  价值投资的核心逻辑是便宜买好货,通过精选优质企业,以合理的价格买入,进行长线投资,分享优质公司长期成长收益。价值投资的理念和方法符合商业逻辑,可复制性强,实践证明,价值投资可以取得长期大概率的投资成功。

  2、选对时点

  二是,投资的时机,即选对时点,或不明显选错时间。

  择时的理想状态是“低买高卖”,投资于股票市场的权益类资产,具有明显的波动性,产品净值也会波动。如果高位参与,势必增加赚钱的难度,理想的是相对低位参与、高位时离开。

  “低买高卖”看似容易,实则很难:一则,我们很难预测短期市场走势;二则,人性往往让大部分人走向相反方向,变成“追涨杀跌”,即市场相对高点时,因赚钱效应吸引而争相进入市场,大量参与又一定程度上助推市场非理性上涨;当市场下跌时因担忧而恐慌抛售;当市场相对低点时,绝大部分人已远离市场;但当下一轮市场上涨时,在赚钱效益影响下再次乐观买入。如此周而复始,这背后是人性。

  “羊群效应”作用下,逆向而行是很难的事。如果能够买在相对低点就很优秀了,避免明显买在高位。

  3、投对本金

  三是,选择好产品和时点后对应投入的资金量,即投对资金。

  这一点很重要,因为隐蔽,常常被忽视,原因在于:不同投资者可投资的资金量各不同,而且不希望被其他人知晓,包括亲戚朋友、同事,甚至家庭成员。

  绝大部分人在探讨投资时,往往集中在:选什么产品,管理团队如何?也会涉及到第二点,市场环境如何?会不会太热,是不是好时机?等等;在讨论资产配置时,又主要集中在如何规划资金,不同资产类别上的占比如何,不同类别资产风险收益如何?等等,投资权益类资产时的资金投入几乎属于真空地带,只能依靠自己去摸索。

  从持有人投资回报总额看,产品收益率会处于一定区间;投入资金量多少却相差很大,是影响总体回报最核心的变量,最核心的部分主要靠投资人自己的判断和执行。

  试试看,是我们购买实物商品时长期累积的经验,如果好就再多买一些,如何不好就换一个。我们常常会遇到的股票或权益类基金投资场景是:

  先投资1万元,试试看,获得20%的收益,觉得很不错;

  于是追加第二笔10万元,又获得10%的收益,觉得非常不错;

  加大投入,追加第三笔钱100万元。

  这时如果下跌5%会出现什么结果呢?

  从产品收益率看,获得25%的正收益,非常不错。

  从持有人回报看,初略计算,大概这样的:第一笔钱赚2500元,第二笔赚15000元,第三笔亏50000元,合计亏32500元,这与产品收益率形成强烈反差。

  试试看的方式显然低估了股票或权益类资产的复杂性和特殊性。

  令人沮丧的是,加大资金投入时,市场可能已经处于相对高位,后续下跌的概率很大。统计数据显示,购买股票和购买权益类基金的资金明显增多是在市场处于相对高位时,这意味着这部分资金亏损的概率很大。

  特别指出的是,权益类资产只是资产配置的一部分,而非全部。按照标准普尔家庭资产象限图,家庭资金可以大致分为四份

  其中,10%是要花的钱,用于短期消费,满足3-6个月生活所需;

  20%是保命的钱,如意外重疾保障,通过购买保险等,以小资金应对家庭或有突发的大开支;

  30%是生钱的钱,可以投资股票、权益类基金等具有一定风险的资产,重在获得收益;

  40%是保本升值的钱,希望本金安全、收益稳定。

  资产配置对于投资回报非常重要,是投资过程的核心环节,是投资回报最大决定因素,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。

  权益类资产投资,看似容易,实则不易,“赚到钱”远不如想象中简单,当然通过何种方式赚到钱,不管是工资收入,还是经营实业,都难言容易,都需要花时间精力去了解去努力。

  权益类资产投资盈利体验比较好的场景可能是:买入产品的收益率不错,买入时点相对合适,资金投入在产品成立之初,期间没有频繁申赎,于是跟随产品净值增长而收获了丰厚的投资回报。这也不难理解资金对优质管理人的认可。

  而亏钱的原因则可能是:

  一是产品选择不对,净值持续下跌且很难回升,买入很难盈利;

  二是时点选择明显不对,比如4000点、5000点买入,2500点附近卖出;

  三是产品、时点大致选对,但资金投入结构不对,这可能是亏钱的核心原因,即使都知道但还是没赚到钱,就如同股票投资,需要评估企业内在价值,需要买得便宜,会卖出,还需要买得重,知行合一,步步做对,才能大概率获得好的回报。

  相比于股市投资,权益类基金通过组合投资的方式可以分散风险,综合投资能力较强的管理人可以用时间换空间,通过出色的投资能力获得长期回报,但本金投入结构只能依靠投资人自己判断和执行。(睿远基金)

(责任编辑:DF528)

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